- 정치권 15~20% 제한 검토에 두나무·빗썸 등 대형 거래소 대응 부심
- 금융 인프라 성격 강화 속 전략적 투자 유치 및 M&A 활성화 전망
[뉴스에디션] 국내 가상자산 시장을 지탱하는 주요 가상자산거래소들이 사상 초유의 지배구조 개편 압박에 직면했다. 정치권을 중심으로 디지털자산기본법 제정 과정에서 거래소 대주주의 지분 상한을 제한하는 방안이 심도 있게 논의되면서, 특정 개인이나 법인이 독점해온 경영권 구조가 뿌리째 흔들릴 수 있다는 관측이 나온다.
지분 상한 규제, 업계 전반의 지각변동 예고
최근 당정 및 관련 업계에 따르면, 가상자산 시장의 투명성 제고와 독과점 방지를 위해 대주주 지분을 15~20% 수준으로 묶는 규제안이 검토되고 있다. 만약 이 안이 확정될 경우, 현재 1인 창업주나 특정 지주사가 압도적인 지분율을 보유한 국내 주요 가상자산거래소들은 대대적인 지분 분산이 불가피한 상황이다.
가장 먼저 주목받는 곳은 업비트 운영사인 두나무다. 송치형 회장이 보유한 25.52%의 지분은 규제 상한선인 15~20%를 상회한다. 향후 네이버파이낸셜과의 주식 교환이 마무리되더라도 규제 기준이 엄격하게 적용될 경우 추가적인 지분 매각이나 구조 조정이 필요할 것으로 보인다.
빗썸·코인원 등 대규모 지분 정리 불가피
타 거래소들의 상황은 더욱 절박하다. 빗썸의 경우 지주사인 빗썸홀딩스가 70%가 넘는 지분을 장악하고 있어, 상한제가 도입되면 막대한 물량의 지분을 처분해야 한다. 이 과정에서 비덴트 등 특수관계인과의 복잡한 지배구조가 규제 그물망에 걸려들 가능성도 배포되고 있다.
코인원 역시 최대주주와 의장의 합산 지분이 절반을 넘어서고 있으며, 미래에셋 측의 인수가 추진 중인 코빗은 단일 최대주주 지분이 90%에 육박할 것으로 예상되어 규제 영향권에서 자유롭지 못하다. 해외 자본인 바이낸스가 대주주로 있는 고팍스 또한 유상증자 과정에서 지분율이 더 높아질 수 있어, 향후 국내 법 규제와의 충돌 여부가 초미의 관심사로 떠오르고 있다.
금융기관 참여 및 M&A 시장 활성화 전망
전문가들은 이번 규제 논의가 단순한 지분 매각을 넘어 가상자산거래소의 체질 개선으로 이어질 것으로 내다보고 있다. 거래소가 단순한 중개 플랫폼을 넘어 국가 금융 인프라의 한 축으로 인정받는 과정이라는 해석이다.
지분 분산 과정에서 전통 금융기관이나 대형 IT 플랫폼 기업들이 전략적 투자자(SI)로 참여할 가능성이 커짐에 따라, 업계 전반의 인수합병(M&A) 시장이 유례없는 활황을 맞이할 것이라는 분석도 힘을 얻고 있다.
[단평] 가상자산 시장의 공정성을 확보하기 위한 지배구조 개선은 필요하지만, 급격한 지분 매각 압박이 시장의 자율성을 저해하지 않도록 정교한 가이드라인이 마련되어야 한다. 이번 규제가 국내 거래소들의 투명성을 높여 글로벌 경쟁력을 강화하는 계기가 되기를 기대한다.
